新华财经北京12月7日电 11月份棉纱现货月均价跌至近十个月低点，卑鄙需求端颓势未改2024年平博娱乐城，且棉价捏续单边下落，棉纱老本塌陷，重迭棉纱库存高位难降，商场供大于求矛盾显然，现货购销堕入僵局。利空要素主导商场，臆想12月份棉纱价钱或延续跌势。

　　据卓创资讯统计，11月寰宇普梳高配32支棉纱月度均价为23395元／吨，环比下落4.94%，较年内高点10月均价下降7.34%，且已跌至近十个月低点。与近十年月度纱价的最值及均值比较，11月份棉纱价钱处于历史中低位区间。

　　消费淡季莅临，棉纱累库周期延迟

　　11月纱价下落的根蒂原因在于供需错配、老本下降。因“金九银十”消费旺季不旺，棉纱去库周期未能启动，反而插足累库周期，重迭棉价高位回落，棉纱老本下降，现货价钱颓势下行。

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　　按照历史司法，四季度棉纺商场将阅历旺季和淡季缓助，库存周期也将由去库切换为累库，但受外贸需求疲软负担2024年平博娱乐城，“金九银十”旺季不旺，棉纺织商场购销连续走淡，纺织企业产物库存积压，在机订单减少且后续新增订单非常，棉纺产业链价钱共振回落。

　　海关总署数据涌现，1-10月份，我国纺织品服装出口额同比下降9.2%，降幅较前三季度连续收窄0.3个百分点。其中，棉制纺织品服装出口额同比下降14.3%，比纺织品服装出口额降幅扩大5.1个百分点；对主要说明商场出口下降。10月份，我国纺织品服装出口额同比下降4.8%，与9月捏平，其中纺织品出口同比下降3.3%，降幅较9月扩大1.1个百分点；服装出口额同比下降6.0%，降幅较9月收窄0.6个百分点。据卓创资讯监测，11月棉纱和坯布累库周期延迟，其中限制以上棉纺企业纯棉纱产物库存天数平均为31天，较上月增2天；限制以上织厂纯棉坯布制品库存天数平均为36天，较上月增3天。

　　棉花价钱下滑，纺纱相连5个月蚀本

　　11月中国3128B级皮棉均价为16255.7元／吨，环比下落7.2%，根蒂原因在于供需变化节拍出现分化。

　　供应端，天然11月15日运行罢手国储棉轮出，然则新季棉花鸠合上市期，且入口棉增多，棉花供应增多。

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　　而需求减少，负反映加深，棉纱高库存压力且捏续蚀本，纱厂降负荷导致棉销奢华减少，供增需减局势下价钱下落2024年平博娱乐城，并带动棉纱、坯布价钱下落，纺纱捏续蚀本，纺织企业资金压力加大。

　　据国度统计局数据涌现，1-10月份，限制以上棉纺纱企业营业收入同比下降7.03%，利润总和同比下降3.11%；棉织造企业营业收入同比下降4.52%，利润总和同比下降4.83%。据卓创资讯调研，11月纯棉普梳环纺高配32支棉纱的表面平均利润-520.84元／吨，相连5个月蚀本。

　　12月棉纱商场供大于求，价钱或延续跌势

　　瞻望12月份棉纱商场，宏不雅方面，辞世界经济复苏乏力的大环境下，受寰球供应链诊疗、海外主要消费商场需求黯然和地缘政事风险等要素影响，我国服装出口压力较大，利空棉纱商场。

　　从原料端来看，将来三个月是棉花鸠合上市阶段，另外入口棉捏续增多，棉花商场插足累库周期，并延续供强需弱的神志，棉花价钱仍存不才行压力。

这一关键转变，意味着日本市场的投资者有了深刻的变化，自2016年初以来，日本市场就一直在负利率政策的特殊环境下，当时日本央行前行长黑田东彦破天荒地宣布，对1999年以来一直断断续续实施的零利率政策进一步加码。

　　从供应端来看，棉纺企业棉纱库存累库，生意挨次棉纱库存居高不下，商场供应端压力一经较大，但棉纺企业降负荷运转，重迭春节休假，后期供应压力有望缓缓下降。

　　从需求端来看，12月份跟着消费淡季潜入，卑鄙织造企业订单不及，织厂对棉纱采购意愿不彊，利空棉纱价钱。2024年1月份卑鄙企业春节假期前有备货民风，棉纱消费或略改善，利多纱价。2024年2月份卑鄙企业休假，需求停滞，利空棉纱价钱。

　　总而言之，臆想12月份跟着淡季潜入，棉纱需求季节性回落，社会库存去库过程镇定，加之棉花价钱下降，12月份纱价仍处于老本和需求共振下降阶段。

　　（作家：刘杰2024年平博娱乐城，卓创资讯分析师）